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債券基金也會虧錢?告訴你一個投資新技巧!

  • 來源:互聯網
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  • 2020-03-30
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原標題:債券基金也會虧錢?告訴你一個投資新技巧!

64期基金周報

本周五,上證指數收報2772.20點,漲幅為0.26%。

基金訓練營組合第64周戰績出爐:漲幅2.47%,累計收益2.85%,跑贏同期滬深300指數9.52%。

2019年4月份,基金訓練營正式開啟,5萬實盤領投,9月份考慮到大盤仍在低位,實盤總倉位升級到10萬元,目前倉位50%左右。

截止本周五,菜基實盤收益如下(不包含場內基金):

本周訓練營組合中消費行業基金和醫藥行業基金表現較好,這兩個行業主要以內需為主,基本不受外圍疫情失控的影響,如果跟隨大盤出現較大的調整,反而是布局的機會。

最近很多菜友問,為什么債券基金也在虧錢?

很多人都以為債券基金,特別是100%投資于債券的純債基金是不會虧錢的,但事實并非如此。

想要弄明白純債基金是怎么虧錢的,我們需要先搞明白純債基金是怎么賺錢的。

純債基金的收益主要來自以下兩方面:

1、利息收入

即債券持有到期所獲得的票面利息收入。只要債券不出現兌付困難,持有至到期一般是不會出現虧損的。

2、價差收入

債券一般在銀行間市場或滬深交易所交易,因流動性、市場利率、信用情況變化等,債券的價格存在波動。

這里要說到一個知識點:債券的收益率和債券價格成反比,債券價格下降則收益率上升,債券價格上升則收益率下降。

舉個例子:

一個債券面值100元,票面利率是3%,還有一年到期,也就是一年后到期的利息是3元。

這個時候,如果股票市場行情好,大家都覺得債券收益低,就會拋售手中的債券,根據供求與價格的關系,拋售的債券越多,那么債券的價格就會跌破面值越來越低。

如果債券價格跌到99元,你花99元買了這個債券,一年后到期還是給你103元。那么你的到期收益率是 (103-99)/99=4%,高于票面利率。

反過來說,如果此時股票市場大跌行情很差,大家會賣掉股票買入債券避險,那么二級市場的債券就為因為需求增加而漲價,就像商品一樣需求越高價格越高。

如果債券價格漲到101元,你花101元買了這個債券,一年后到期還是給你103元。那么你的到期收益率是 (103-101)/101=1.9%,低于票面利率。

那么,對于債券基金來說,基金經理可以觀察二級市場債券價格的走勢,通過低買高賣的操作賺取差價。

綜上所述,你可以這么理解:

純債基金的收益=債券固定利息收益+債券價格上漲收益

由于固定利息收益是不變的,那么很顯然,純債基金出現虧損,只能是債券價格下跌了,也就意味著債券收益上漲了。

那么,怎么知道債券收益是漲還是跌呢?這里又講到一個知識點:十年期國債收益率的走勢代表債券收益率的漲跌。

我們來看下十年期國債收益率近3個月的走勢圖:

跌-跌-漲-跌,真是一波好幾折!

年初時,降準加降息預期促使十年期國債收益率下降,那么債券價格上升,債基收益跟著上漲;

隨后,在疫情影響下,避險資金大量買入國債,推高債券價格,十年期國債收益率繼續下行,債基收益繼續上漲;

大家可以看圖中紅圈處:

鼠年開市首日,2月3日當天十年期國債收益率大跌6.23%(債券價格大漲),下圖中兩只債基隨之大漲,幅度看上去好像不大,但要知道債基單日波動一般不超過0.1%。

由于一次性調整幅度較大,隨后2個星期內國債收益率進入震蕩走勢。

2月下旬,隨著海外疫情不確定性加強,全球避險情緒再度升溫,十年期國債收益率再度下行,在3月9日降至2.52%,創下2003年以來的最低水平。

但是,債券價格持續走高也引起市場警惕,隨后國債收益率出現一定反彈。

到了公布3月LPR報價不降的時候,加上市場降息預期再次加強,國債收益率再度下行。

簡單來說,債券收益率大跌之后的反彈,債券價格過高引起市場的警惕,從而導致純債基金出現虧損。

債券市場后市展望:

目前經濟增速放緩,中小企業融資仍存困難,同時海外主要經濟體央行進入降息潮,因此國債收益率雖然在低位,但是上行空間較小,依然可以配置。

推薦幾只長期收益較好的純債基金,有興趣的菜友可以考慮,也可以直接上蛋卷基金搜索【跑贏房貸】,一鍵買入我主理的跑贏房貸基金組合,其中3只都包含在里面。

根據基金2019年四季報顯示:

鵬華產業債持15%左右的可轉債,短期波動會大一些,招商產業債和招商雙債增強債券持有5%左右的可轉債,鵬華豐祿債券未持有可轉債。

每周日周報,我都會分享基金投資的知識點和技巧,相信能幫助你更好地投資基金。

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訓練營采用邊學邊投的方式分享投資方法,讓你在最短時間內達到知行合一的境界。

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2、10萬元實盤領投

訓練營主理人菜基10萬元實盤領投,歡迎來查看實盤收益。

3、基金專欄

基金專欄目前包括組合基金分析專欄,詳細分析跟蹤組合中的基金的優勢和特點,以及買入的邏輯,加深對投資基金的理解,增強持有基金的信心。

4、基金周報

每周第一個交易日,訓練營發布當周跟投策略,菜基會在發布當天進行買入或賣出,供學員參考跟投。

每周日,菜鳥理財公眾號發布基金周報,曬出菜基實盤收益,與你同進退。

如果盤中行情發生劇烈變化,菜基也會第一時間發布調倉通知。

5、在線問答

每周一(每周第一個交易日),基金跟投策略發布后,菜基將在線答疑至下午3點。

每周剩余交易日(周二 ~ 周五),13:00 - 15:00收集問題,18:00菜基統一回答發布,你可查看自己的問題答案,亦可看看別人的問答,增長知識。

在非提問時間,基礎問題可咨詢學長,同學們也可以自由討論。

6、選好基踩準時

投資賺錢最關鍵是要做到兩點:選好標的、低價買入,二者缺一不可。對于基金投資來說,也是如此。

在基金訓練營中,菜基不能保證你能賺最多的錢,但絕對可以保證挑選的基金一定是同類中最好的。

選好基的同時,每個交易日都會發布指數估值表,通過計算估值確定買入時機。

這樣下來,無論短期還是長期都會有比較好的收益,絕對超過定期定額的無腦式定投。

畢竟菜基的口號就是:選最好的基,賺最穩的錢。

7、抱團取暖安心躺賺

很多人都知道,投資就是要在市場下跌時趁便宜的時候多撿一些籌碼,等到市場上漲的時候,自然就賺錢了。

但從實際來看,【拿不住】

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